什麼都不會

中國市場泡沫化顯現.....但很吊詭的是~泡沫有多久很難猜....唯一方法就是離開..

今年來A股超過300隻股票價格翻倍，近千隻股票動態市盈率超過100倍，兩市一年來僅

十餘隻股票下跌...在這些堪稱“瘋狂”的數據背後，中國股市的泡沫有多嚴重？

首先，看一下如今主要股指的動態市盈率中值情況：

上證：30倍
深證：39倍
標普500：18倍
羅素2000（美國小企業）：18倍
納斯達克：18倍

值得注意的是，如果看整體的上證市場其估值並不算高，因為銀行業在上證市場中的

比重非常大（超過三成），而銀行業的PE水平又常年保持在低位，在銀行版塊的“壓制”下，

上證動態市盈率大約只有15倍。但如果不考慮總體平均值而用中值來衡量的話，則A股的

動態市盈率要高的多。

而代表了中小企業和科技股的創業板泡沫情況更為嚴重，目前中小板指數市盈率為50倍，

創業板指數市盈率為80-90倍；從市淨率來看，創業板指數市淨率8倍，創業板成分指市淨率9倍多。

從市淨率角度來說，2000年美股互聯網泡沫時市淨率最高達到8倍，目前創業板估值相對更高。

2007年A股市場最高點時市盈率為60倍左右，市淨率為7倍多。1989年日本股市最高點市淨率

也就是5倍多。

具體一些分項指標的對比如下：

深證市場：

半數股票預期動態市盈率超過50倍

18%的股票動態市盈率超過100倍

六分之一即244隻股票今年價格翻倍

今年只有4隻股票下跌，過去12個月裡僅9隻股票下跌

過去一年中有1隻股票價格翻了10倍

上證市場：

超過三分之一的股票預期動態市盈率超過50倍

十分之一的股票動態市盈率超過100倍

十七分之一即58隻股票今年價格翻倍

今年只有10隻股票下跌，過去12個月裡僅4隻股票下跌

過去12個月裡40%的股票價格翻倍

過去一年裡沒有股票價格漲幅超10倍

羅素2000：

不到十分之一的股票預期動態市盈率超過50倍

僅4%的股票動態市盈率超過100倍

不到1%即12隻股票今年價格翻倍

今年有超過40%即888隻股票下跌，過去12個月裡710隻股票下跌

過去一年中有2.6%即49隻股票價格翻倍

過去一年裡沒有股票價格漲幅超10倍